郭树清首秀：资管产品存在“牛栏关猫”式风险（附十大金句）

在就任银监会主席三天后，郭树清迎来了他的“首秀”：在3月2日的国新办新闻发布会上，畅谈银行业支持供给侧结构性改革。

发布会上谈及的话题范围更广，从银行资管产品、表外业务、债转股，到住房信贷、民营银行、互联网金融等热点问题，不一而足，郭树清都一一作答。赢得了外界“从容、坦率、机智”的评价。

“牛栏关猫”：资管产品监管制度缺失

郭树清在介绍环节提到，当前部分交叉性金融产品跨市场层层嵌套，底层资产看不见底，最终流向无人知晓。这种现象的产生，很大程度上是源于监管制度缺失。他将之比喻为“牛栏里关猫”，在他看来，没有完善的监管制度，银行业经营必然引发严重的风险暴露。

郭树清说道：“由于监管主体不一样，法律规章也不一样，确实出现了一些混乱，导致了一部分资金所谓的脱实向虚，我们正在研究一个共同的监管办法。”

目前商业银行、信托、基金、证券，包括保险公司都在开展资产管理业务。根据银监会的数据，截至2015年年底，上述机构的资管规模合计达到了90.4万亿元，年均复合增长率为40%。

银监会副主席曹宇补充道，资管业务在银行业中主要指理财业务，截至2016年底，全国银行业理财资金账面余额大数为30万亿元，为客户创造收益9773亿元。银监会将进一步完善银行理财业务的规制建设，加强监管。

一是引导理财产品更多地投向标准化金融资产；二是要求理财产品与所投资产相对应，单独管理、单独建账、单独核算；三是严控期限错配和杠杆投资，不得开展滚动发售、混合运作、期限错配、分离定价的资金池理财业务；四是严格控制嵌套投资，加强银行理财对接资管计划和委外投资的监管，强化穿透管理，缩短融资链条。

据他透露，目前由人民银行牵头、会同三会正在制定统一的资产管理产品标准规制，“进展很顺利”，银监会将积极配合人民银行和其他部门做好相关工作。此外，银监会的理财新规也已经修改了很长时间，“针对当前的一些新情况和新问题，我们正在研究制定新的理财管理办法，目的还是要推动银行理财业务规范转型，这个办法基本成熟了。”

要把该纳入表内的业务纳入表内

对于近几年银行非信贷资产增长较快引发潜在风险的问题，郭树清认为，这需要视不同银行、不同产品的具体情况来决定，但是总的趋势是要把该纳入表内的业务纳入表内，“这是一个基本的审慎原则。”

银监会副主席王兆星介绍，近年来，随着金融市场 化程度不断提升，利率市场化不断推进，银行的综合化经营也在不断发展，确实出现了两个明显的变化：一是银行非信贷资产快速增长，有些银行非信贷资产已经超过了它的信贷资产，；二是表外业务也在不断地扩大，有些银行表外业务超过了表内业务。这种情况的出现，一方面是市场化程度提高的结果。同时也是监管上的某种考虑，就是不断鼓励银行资产和负债多元化，利润收入多元化，不想银行的风险过于集中。

对于该现象，王兆星认为，应该有所区分地看待，虽然这里面确实有规避监管、监管套利的成份，也有一部分银行信贷资金没有转入实体经济而在金融体系内部循环。但是作为监管层，并不是一味地坚决反对和阻止银行多元化的发展，而应该更多地聚焦于它的风险。

一是促进银行的信贷资金，不管是通过信贷渠道还是通过其他方式，都能进入到实体经济，来支持实体经济的发展；二是确保风险是可控的、透明的；三是根据它的风险，要及时提足拨备，夯实资本，来抵御可能出现的风险。

实施差别化的房地产信贷政策

中国的个人住房信贷在2016年创下“天量”。根据央行公布的季度金融统计数据，2016年前三季度住房贷款累计新增3.63万亿元，同比多增1.8万亿元，几乎相当于2015年同期新增住房贷款的一倍。2016年全年个人住房贷款比年初增加 4.8万亿元，同比多增 2.3万亿元。

据郭树清介绍，2016年银行贷款大概1/4投向了房地产，新增贷款中45%是房地产贷款，近一两年居民贷款购房的比重在明显升高，因此银行业非常关注房地产泡沫风险。

王兆星补充到，从银行角度来说，更希望房地产市场稳定、健康发展，既不能出现巨大的泡沫，也不愿意看到巨大的波动。因此，在房地产信贷政策方面，银监会采取差别化的政策：对带有泡沫和投机性的房地产信贷需求要加以限制；对于一些房地产库存过大的三四线城市，在信贷上要给予考虑；在城市化过程中，住房需求特别是基本的住房刚性需求，应该给予信贷支持，“这样做既能促进房地产市场健康、稳定发展，也能使得银行信贷资产更加安全。”

抓“牛鼻子”：债转股已签约4300亿元

2016年10月，国务院出台了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。其中，市场化债转股成为降低企业杠杆率的重要一环。

郭树清提到，债转股强调两句话：一是市场化，一是法制化，不搞行政命令、不搞行政谈判，监管层没有指标计划，完全是由当事各方自觉自愿协商谈判。但是，扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”禁止作为市场化债转股的对象。

据他介绍，目前市场化债转股签约金额4300多亿元，实施金额为400多亿元。

“从我的工作经历来看，债委会的形式是一个很好的办法。”郭树清说道，他以山东矿物集团债务重组为例，其中债委会就发挥了很好的作用，先后谈判了四十多次，最后达成了一个各方都比较满意的结果，使债务得到了重组。

从2016年开始，银监会推动建立债权人委员会制度（简称债委会），对于债务规模较大且涉及三家以上债权银行的客户，成立债权人委员会，按照“尽早介入、一企一策”的原则，集体研究确定增贷、稳贷、减贷、重组等处置措施。

曹宇透露，截至2016年底，全国已经成立债委会12836家，涉及用信金额约14.85万亿元。

此外，包括农行、工行在内的金融机构，已经先后成立资产管理公司，专司债转股业务。王兆星介绍称，目前已经有一批资管公司报到了国务院，银监会对新设立的资管公司业务范围、功能、资金来源都会有相应要求。

民营银行不能变成少数人的提款机

据腾讯财经统计，截至目前，已有8家民营银行开业，还有9家已经批准筹建。按照银监会“成熟一家、批设一家、办好一家”的原则，民营银行的申设正逐步走向常态化。

郭树清评价称，民营资本进入金融市场是挺好事情，特别是对一些金融服务不能覆盖或者覆盖不足，竞争不充分地方更有必要。

但他同时也表达了自己的担忧，即民营银行千万不能办成少数人或者少数资本控制的银行，变成自己的提款机，进行关联交易，这后果很严重；此外，吸收公众存款，然后用于自己特殊目的投资，风险会非常大，“我们特别需要防范这一现象。”

据曹宇介绍，民营银行从2014年开始试点，2015年全面进行制度准备，完善了民营银行的各项规则，到2016年民营银行正式进入常态化发展阶段。截至2016年底，8家开业的民营银行总资产大约为1800多亿元，贷款余额约800多亿元，“在短时间内就开始进行服务社会，服务经济这一项工作。”他评价道。

打铁还要自身硬：强调“三铁”传统

在开头介绍环节，郭树清用了较长篇幅来强调纪律和银行业队伍建设。他强调，“打铁还要自身硬”，银行业是经营风险的行业，银监会是监管经营风险的部门，必须增强同风险赛跑的意识，并且要跑在风险的前面。

他还提出要弘扬银行业“三铁”传统：即“铁账本、铁算盘、铁规章”，坚决惩处内外勾结、监守自盗、利益输送、“吃拿卡要”等违规违法违纪行为。做到“守土有责、履职负责、失职问责”。

此外，郭树清还点出部分银行存在的“干活不弯腰”、“坐地收钱”、“只收费不服务等“官商”作风，要求不断改进银行服务，持续提升市场研究能力和风险识别能力，在有效控制风险的前提下，开展金融创新，开发适销对路、量体裁衣的金融产品。

来源：腾讯财经

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