为何失败者摩拜单车一年融资五轮，蜜雪冰城多年才融资一轮？

正如前一章所讲，创业公司想要快速发展，资金的供给往往至关重要。在现代企业经营实践过程中，每一项工作的开展都离不开资金的投入。资金可以说是企业运行的“血液”，而融资则是当下每个企业必须重点思考的内容。因为融资的目的是为更好的加强企业的资金储备，加大投资力度，才能进一步更好地经营企业。企业需要结合自身的需求，选择符合自己实际要求和利益的融资方式。当选择好合适的融资方式以后，也就需要企业注意融资的一些特定的要素。只有把握好这些要素，才能有利于顺利的完成对企业的融资。那么什么样的创业公司更能够获得投资者的青睐呢？主要有以下几点：

01市场规模

“饼”是否够大，几乎是所有投资者都会关注的问题，也是创业者们能否更加容易获得投资的关键问题。融资过程中，金融机构或资金方首先就会看的就是企业所处行业的市场规模是否足够大、市场容量的天花板是否足够高。一般来说，最差也是百亿级的市场起步。而相对理想的市场一般是要达到千亿级别。只有这张“饼”足够大，利益足够多，才能让更多的人吃到“饼”，才能让大部分人吃到满足的“饼”。

如果我们将市场看作水域，将企业视作鱼类，小的市场规模就如同一片小池塘，流入池塘的大部分也都是潺潺的细流，也就是稀少的资金链。那么在这样的环境里，生存的大都是小鱼小虾，池塘越小，生态的竞争就越激烈，生存的可能性就越低。即使存活下来，也需要很长的时间才能成长为可观的大鱼，那么资本是否有耐心等待你的成长就成了问题。如果投资者失去了耐心，从源头斩断了投资，这个池塘也就成了一潭死水。所以投资者一般都不愿意选择这样的小规模池塘。如果一个项目只有3个亿、5个亿这样的市场规模，对于早期的投资者来说，是缺乏吸引力的。对于他们来说，是很难取得像50倍甚至百倍的投资回报。毕竟在这个池塘里养的最大的鱼，最多也就是这个池子的大小。这还是理想情况，更别提你还不能保证你能成为这个池子里最大的鱼。

投资者们更倾向于大的市场规模，就如同汪洋大海一样，不仅是空间大，鱼大，鱼的细分种类、整体数量都还更多。虽然在这样的大规模市场里，竞争者更多，但是细分赛道多，并且成长的上限也高。如果能凭借特殊的有竞争力的商业模式、本身的高质量产品或服务，以及行业壁垒及护城河深度，成功占据极大的市场占有率，自然也就会更受资本的青睐。融资的难度也就会相应的降低。

除此之外，投资者更喜欢市场规模大的行业的原因是，只有市场规模足够大，企业才能做到上市，投资者也才能有机会让投资者通过在上市时退出获得比一般退出更高的利益。一般退出是指投资并购以及回购。如果是投资并购，是指公司被其他企业进行投资或者收购，而投资者将股权卖给相应公司。至于回购，是指创业公司的创始人或者高管团队，将从投资者的手中的买回其持有的相应股份。无论是投资并购还是回购，通常回报都是不如上市。而无论在哪里上市，都是规模越大才越有可能性。

所以，只有当你的公司或者企业所处的行业市场规模天花板高的情况下，更容易获得投资者的关注。

02增长力

正如上面所说，市场规模越大，企业成长的天花板越高，那么此时要花多长时间成长成“大鱼”将会是投资者们更加关注的重点。如果说，市场潜力如此巨大的情况下，你的公司仅仅是速度缓慢的成长，那么你就会注定被其他增速更高的企业反超。到最后，别人会比你更快速的长成市场里的“大鱼”，不是蚕食掉所有的大饼，你将会“饿死”没得吃；要不然就是“大鱼”连带着你一起吞并。所以只有以最快的速度虎口夺食，快速成长才能存活。

而投资者们自然也就会更关注增长力更强的这类企业。如果一个企业具有爆发性的增长能力、指数级的成长能力，才能更容易吸引到资本的注入。尤其是越早期的项目，风险投资者对于增长的速度越有要求。因为早期的风险项目投资者一般都会有回报周期的要求，一般是在7年左右。如果这样的初创企业发展的比较缓慢，没有跨越式的增长趋势，就没有办法满足风险投资基金周期要求，获得投资的机会也就更加渺茫了。

除了同行业内的资本竞争之外，实际上，在不同行业间也存在着对投资者资本的争夺。毕竟，资本其实也是有限的。无论是投资者的数量，还是其持有的资本金额，都是有限的。那么创业公司或企业竞争就不仅是发生在同行业间了。单看两个企业，如果成长力相同，但是投资者只能选择其中之一时，行业也在成长、行业的上下游也在成长的企业将会更加瞩目。水涨船高也就是这样的道理。

那么相反的，没有增长力可以体现为创业项目的经营发展不具备可持续性，不能长久持续地盈利。这就主要是受到自身能力的影响。包括：盈利模式的落后，产品/服务质量的劣势，更新迭代缓慢、创意不足等等。以杀毒软件为例，当360杀毒软件以“免费”之姿杀入市场后，其“免费”的盈利模式彻底击垮了其他杀毒软件。

本文来自微信公众号“青年投资家俱乐部”（ID：TheYoungInvestorClub），作者：吕俊霖，36氪经授权发布。